Rok 2023 se vkrádá. S optimalizací politik prevence a kontroly epidemií, silou opatření ke stabilizaci růstu a efektem nízké srovnávací základny několik výzkumných institucí předpovídá, že meziroční růst HDP Číny se letos výrazně zotaví. Chemický průmysl, pilíř národního hospodářství, propojuje různé zdroje a energie v horní části těžebního řetězce, zatímco downstream přímo souvisí s každodenními potřebami lidí. V roce 2023 by měl chemický průmysl zvážit jak výkyvy cyklu zásob, tak i změny směru, takže které oblasti se stanou nejsilnějšími kapitálovými tryskami? Abychom čtenáře uspokojili, budou komplexně projednány investiční strategie společností zabývajících se cennými papíry, jako jsou Huaxin Securities, New Century Securities, Changjiang Securities a China Merchants Securities.
Nedávná Ústřední konference o ekonomické práci jasně uvedla, že je třeba usilovat o rozšíření domácí poptávky a nedávná úprava politiky kontroly epidemie urychlila oživení domácího spotřebitelského trhu. Na základě komplexních očekávání se řada makléřských společností domnívá, že: V roce 2023 se očekává oživení růstu poptávky po některých chemických produktech a nové desky z chemických materiálů zapojené do modernizace nových energetických, energetických, polovodičových a vojenských technologií si i nadále udrží vysoký obchodní potenciál. Mezi nimi jsou obzvláště důležité polovodičové materiály, fotovoltaické materiály, lithiové materiály atd.
Polovodičové materiály: využijte domácí substituci k urychlení pokroku
V roce 2022 čelil celý elektronický průmysl určitému provoznímu tlaku v důsledku výkyvů globálního ekonomického prostředí a cyklu prosperity průmyslu a opakovaných dopadů epidemie. Obecně však čínský polovodičový průmysl stále roste.
Zpráva společnosti Guoxin Securities Research uvádí, že míra lokalizace polovodičových materiálů v mé zemi v roce 2021 činila pouze asi 10 %, což je znevýhodněné z hlediska bohatosti kategorií a konkurenceschopnosti. Z dlouhodobého hlediska se však odvětví integrovaných obvodů v mé zemi vydá cestou nezávislých inovací. Očekává se, že domácí materiály a zařízení získají více zdrojů a příležitostí a že se zkrátí cyklus domácích alternativ.
V posledních letech se poptávka po polovodičových aplikacích a spotřebitelských trzích neustále zvyšuje. V roce 2021 dosáhl celosvětový prodej polovodičů 555,9 miliardy amerických dolarů, což představuje nárůst o 45,5 miliardy amerických dolarů oproti roku 2020; očekává se, že v roce 2022 bude růst dále a prodej polovodičů dosáhne 601,4 miliardy amerických dolarů. Existuje mnoho druhů polovodičových materiálů a tři největší podíl na trhu tvoří křemíkové destičky, plyny a světelné lití. Kromě toho je tržní podíl lešticích kapalin a lešticích podložek, litografických lepidel, litografie, mokrých chemikálií a naprašovacích terčů 7,2 %, 6,9 %, 6,1 %, 4,0 % a 3,0 %.
Společnost Guangfa Securities Research Report se domnívá, že v posledních letech je pro chemické podniky běžnějším modelem transformace expanze do oblasti polovodičových materiálů (elektronických chemikálií) prostřednictvím endogenního výzkumu a vývoje nebo rozšiřování fúzí a akvizic. Úspěšné transformační společnosti sice mohou dosáhnout vyššího tržního ocenění a zároveň rychlejšího rozvoje odvětví, ale zároveň jsme zahájili vlnu dvojího růstu. Vlna rychlého rozvoje domácího polovodičového průmyslu přinesla i společnosti zabývající se souvisejícími materiály dobrou příležitost k nahrazení v tuzemsku. Očekává se, že některé společnosti se silným výzkumem a vývojem, úspěšnou klientelou a úspěšnou transformací a modernizací produktů se budou podílet na rychlém rozvoji polovodičového průmyslu.
Společnost Ping An Securities Research uvádí, že existuje mnoho faktorů, jako je „křemíkový cyklus“ a makroekonomické cykly, a očekává se, že polovodičový průmysl dosáhne dna v roce 2023.
Zpráva Western Securities Research Report se domnívá, že zvýšená kontrola vývozu ze strany USA urychlí domácí alternativu polovodičových materiálů. Jsou optimističtí ohledně trhu s polovodičovými materiály, součástkami a souvisejícím zařízením a karbidem křemíku.
Fotovoltaický materiál: Trh s POE na úrovni deseti miliard čeká na průlom
V roce 2022 se v rámci podpory politiky mé země výrazně zvýšil počet nových instalací v domácím fotovoltaickém průmyslu a zvýšila se i poptávka po fotovoltaické lepicí fólii.
Suroviny pro fotovoltaické lepicí fólie se dělí na dva typy: ethylen-ethylacetátovou směs (EVA) a polyolefinový elastomer (POE). EVA, jakožto současná hlavní surovina pro fotovoltaické lepicí fólie, má vysoký stupeň závislosti na dovozu a v budoucnu má velký prostor pro lokalizaci. Zároveň se očekává, že poptávka po EVA v oblasti fotovoltaických lepicích fólií v mé zemi v roce 2025 může dosáhnout až 45,05 %.
Další běžnou surovinou je POE, který lze použít ve fotovoltaice, automobilech, kabelech, pěnění, domácích spotřebičích a dalších oblastech. V současné době se největší oblastí použití POE stala lepící fólie pro fotovoltaické obaly. Podle „Čínské plánovací mapy pro rozvoj fotovoltaického průmyslu (vydání 2021)“ se podíl domácích lepících fólií POE a lepících fólií z pěnového polyethylenu (EPE) na trhu v roce 2021 zvýšil na 23,1 %. V posledních letech, s neustálým nárůstem produkce fotovoltaických komponentů v mé zemi a neustálým pronikáním POE do fotovoltaických lepících fólií, domácí poptávka po POE neustále roste.
Nicméně, protože proces výroby POE má vysoké bariéry, v současné době domácí společnosti nemají kapacitu pro výrobu POE a veškerá spotřeba POE v mé zemi závisí na dovozu. Od roku 2017 domácí podniky postupně vyvíjejí produkty POE. Očekává se, že společnosti Wanhua Chemical, Oriental Shenghong, Rongsheng Petrochemical, Satellite Chemistry a další soukromé podniky v budoucnu dosáhnou domácí náhrady POE.
Materiály pro lithiové baterie: dodávky čtyř hlavních materiálů se dále zvýšily
V roce 2022 zůstal čínský trh s novými energetickými vozidly a lithiovými bateriemi pro ukládání energie na vysoké úrovni, což vedlo k výraznému nárůstu dodávek lithiových baterií. Podle údajů Čínské automobilové asociace dosáhla od ledna do listopadu 2022 výroba a prodej domácích nových energetických vozidel 6,253 milionu, respektive 6,067 milionu kusů, což představuje průměrný meziroční nárůst, a podíl na trhu dosáhl 25 %.
Očekává se, že Výzkumný institut pro high-tech průmysl (GGII) v roce 2022 prodá na domácím trhu více než 6,7 milionu vozidel s novými energetickými zdroji; očekává se, že čínský trh s vozidly s novými energetickými zdroji v roce 2023 překročí 9 milionů. V roce 2022 se očekává, že tempo růstu dodávek lithiových baterií v Číně přesáhne 100 %, tempo růstu dodávek výkonových baterií přesáhne 110 % a tempo růstu dodávek lithiových baterií pro skladování energie přesáhne 150 %. Významný růst dodávek lithiových baterií v různé míře ovlivnil čtyři hlavní materiály: kladný a záporný pól, membránu, elektrolyt a další materiály pro lithiové baterie, jako je hexfluorofosfát lithný a měděná fólie.
Data ukazují, že v první polovině roku 2022 dodala čínská divize lithiových elektrotechnických materiálů 770 000 tun, což představuje meziroční nárůst o 62 %; dodávky materiálů pro záporné elektrody činily 540 000 tun, což představuje meziroční nárůst o 68 %; dodávky elektrolytů činily 330 000 tun, což představuje meziroční nárůst o 63 %. Celkově si v roce 2022 celkové dodávky čtyř hlavních lithiových baterií v Číně udržely rostoucí trend.
Společnost GGII předpovídá, že domácí trh s lithiovými bateriemi v roce 2023 překročí 1 TWh. Dodávky výkonových baterií by měly překročit 800 GWh a dodávky baterií pro skladování energie 180 GWh, což povede k dalšímu nárůstu celkových dodávek čtyř hlavních lithiových baterií.
Ceny lithiové rudy a lithiové soli sice v prosinci 2022 klesly. V očích makléřů je to však způsobeno především mimosezónním efektem a „inflexní bod“ cen lithia ještě nenastal.
Společnost Huaxi Securities se domnívá, že kolísání ceny lithiové soli je normálním kolísáním vrcholné sezóny v odvětví, nikoli „inflexním bodem“. Společnost Shen Wanhongyuan Securities se rovněž domnívá, že s dalším uvolněním výrobní kapacity surovin v roce 2023 bude trend zisku v řetězci odvětví lithiových baterií pokračovat odshora dolů. Společnost Zhejiang Business Securities se domnívá, že marginální přiznání lithiových zdrojů je ve druhé polovině roku 2023 vyšší, než je požadováno.
Čas zveřejnění: 10. ledna 2023