V roce 2025 vykazoval styrenový průmysl postupný trend „nejprve poklesu a poté oživení“ uprostřed souhry mezi koncentrovaným uvolňováním kapacit a strukturální diferenciací poptávky. S mírným zmírněním tlaku na straně nabídky se signály dosažení dna trhu staly stále zřetelnějšími. Strukturální rozpor mezi vysokými zásobami a diferenciací poptávky však zůstal nevyřešen, což omezovalo prostor pro oživení cen.
Hlavním faktorem ovlivňujícím trh v první polovině roku byly kapacitní šoky na straně nabídky. V roce 2025 byly nové domácí výrobní kapacity styrenu spuštěny koncentrovaným způsobem, přičemž roční nově přidaná kapacita překročila 2 miliony tun. Hlavním přírůstkem byly rozsáhlé projekty rafinace a chemické integrace, jako jsou Liaoning Baolai a Zhejiang Petrochemical, které vedly k meziročnímu růstu kapacity o 18 %. Koncentrované uvolnění kapacity spolu s tradiční mimosezónní poptávkou v prvním čtvrtletí zhoršilo nerovnováhu mezi nabídkou a poptávkou na trhu. Ceny styrenu nadále klesaly z 8 200 juanů za tunu na začátku roku a do konce října dosáhly ročního minima 6 800 juanů za tunu, což představuje 17% pokles oproti začátku roku.
Po polovině listopadu došlo na trhu k postupnému oživení, kdy ceny vzrostly na přibližně 7 200 juanů za tunu, což představuje nárůst o přibližně 6 % a počáteční trend dosažení dna. Oživení bylo způsobeno dvěma hlavními faktory. Zaprvé, nabídková strana se propadla: tři sady závodů s celkovou roční kapacitou 1,2 milionu tun v regionech Shandong, Jiangsu a dalších regionech dočasně pozastavily provoz z důvodu údržby zařízení nebo ztrát zisku, čímž se týdenní provozní tempo snížilo z 85 % na 78 %. Zadruhé, podpora byla na straně nákladů: v důsledku oživení mezinárodních cen ropy a poklesu zásob v přístavech vzrostla cena vstupního benzenu o 5,2 %, což zvýšilo výrobní náklady na styren. Vysoké zásoby však zůstávaly klíčovým omezením. Do konce listopadu dosáhly zásoby styrenu ve východočínských přístavech 164 200 tun, což je o 23 % více než ve stejném období loňského roku. Doba obratu zásob zůstala na 12 dnech, což výrazně překročilo rozumný rozsah 8 dnů, a omezilo tak další růst cen.
Diferencovaný vzorec poptávky zintenzivnil složitost trhu, což vedlo k výrazné „dvoustupňové výkonnosti“ v klíčových navazujících odvětvích. Největším vrcholem se ukázalo odvětví ABS (akrylonitril-butadien-styren): díky rostoucímu vývozu vozidel na nové zdroje energie a chytrých domácích spotřebičů se jeho roční poptávka meziročně zvýšila o 27,5 %. Hlavní domácí výrobci ABS si udrželi míru provozu přes 90 %, což generovalo stabilní poptávku po styrenu. Naproti tomu odvětví PS (polystyren) a EPS (expandovatelný polystyren) trpěla slabou poptávkou v navazujících odvětvích, kterou táhla dlouhodobá slabost na trhu s nemovitostmi. EPS se používá hlavně v materiálech pro izolaci vnějších stěn; 15% meziroční pokles zahájené výstavby nemovitostí vedl k tomu, že výrobci EPS pracovali na méně než 50 % kapacity. Výrobci PS zaznamenali míru provozu kolem 60 %, což je výrazně pod úrovní stejného období loňského roku, a to v důsledku zpomalujícího růstu vývozu lehkého průmyslu, jako jsou obaly a hračky.
Trh se styrenem se v současné době nachází ve vyvážené fázi, která se vyznačuje „kontrakcí nabídky poskytující spodní hranici a diferenciací poptávky omezující potenciál růstu“. Přestože se objevily charakteristiky dosažení dna, hybná síla pro obrat stále čeká na efektivní snižování zásob a plné oživení poptávky. V krátkodobém horizontu, omezeném zimními omezeními přepravy chemických produktů a opětovným spuštěním některých údržbářských závodů, se očekává, že trh bude kolísat do stran. Ve střednědobém až dlouhodobém horizontu je třeba věnovat pozornost podpůrnému vlivu uvolněné politiky v oblasti nemovitostí na poptávku po PS a EPS, stejně jako expanzi poptávky po ABS v sektoru výroby luxusních výrobků. Tyto faktory společně určí výšku oživení cen styrenu.
Čas zveřejnění: 11. prosince 2025