Brzy ráno 15. prosince pekingského času oznámil Federální rezervní systém zvýšení úrokových sazeb o 50 bazických bodů, čímž se rozpětí sazeb federálních fondů zvýšilo na 4,25 % až 4,50 %, což je nejvyšší hodnota od června 2006. Fed dále předpovídá, že sazba federálních fondů dosáhne vrcholu 5,1 procenta v příštím roce, přičemž se očekává, že sazby klesnou na 4,1 procenta do konce roku 2024 a na 3,1 procenta do konce roku 2025.
Fed od roku 2022 zvýšil úrokové sazby sedmkrát, celkem o 425 bazických bodů, a úroková sazba Fedu je nyní na 15letém maximu. Předchozích šest zvýšení sazeb činilo 17. března 2022 o 25 bazických bodů; 5. května zvýšil sazby o 50 bazických bodů; 16. června zvýšil sazby o 75 bazických bodů; 28. července zvýšil sazby o 75 bazických bodů; 22. září pekingského času se úroková sazba zvýšila o 75 bazických bodů. 3. listopadu zvýšil sazby o 75 bazických bodů.
Od vypuknutí nového koronaviru v roce 2020 se mnoho zemí, včetně USA, uchýlilo k „volné vodě“, aby se vyrovnaly s dopady pandemie. V důsledku toho se ekonomika zlepšila, ale inflace prudce vzrostla. Hlavní světové centrální banky letos podle Bank of America zvýšily úrokové sazby přibližně 275krát a více než 50 z nich letos provedlo jednorázový agresivní krok o 75 bazických bodů, přičemž některé následovaly příkladu Fedu s opakovaným agresivním zvýšením.
Vzhledem k téměř 15% depreciaci RMB bude dovoz chemikálií ještě obtížnější.
Federální rezervní systém využil dolaru jako světové měny a prudce zvýšil úrokové sazby. Od začátku roku 2022 index dolaru nadále posiluje a za toto období dosáhl kumulativního zisku 19,4 %. Vzhledem k tomu, že americký Federální rezervní systém se ujal vedení v agresivním zvyšování úrokových sazeb, čelí velké množství rozvojových zemí obrovským tlakům, jako je oslabování jejich měn vůči americkému dolaru, odliv kapitálu, rostoucí náklady na financování a obsluhu dluhu, importovaná inflace a volatilita komoditních trhů, a trh je stále pesimističtější ohledně jejich ekonomických vyhlídek.
Zvýšení úrokových sazeb v amerických dolarech vedlo k jeho návratu, jeho apreciaci, znehodnocení měn v jiných zemích a čínský jüan (RMB) nebude výjimkou. Od začátku letošního roku došlo k prudkému oslabení RMB, které se při minimalizaci směnného kurzu RMB vůči americkému dolaru zhoršilo o téměř 15 %.
Podle předchozích zkušeností po oslabení RMB zažijí ropný a petrochemický průmysl, neželezné kovy, nemovitosti a další odvětví dočasný pokles. Podle Ministerstva průmyslu a informačních technologií je 32 % druhů v zemi stále nevyráběných a 52 % je stále závislých na dovozu. Například špičkové elektronické chemikálie, špičkové funkční materiály, špičkové polyolefiny atd., je obtížné uspokojit potřeby ekonomiky a živobytí lidí.
V roce 2021 překročil objem dovozu chemikálií v mé zemi 40 milionů tun, z čehož závislost na dovozu chloridu draselného činila až 57,5 %, externí závislost MMA překročila 60 % a dovoz chemických surovin, jako je PX a methanol, v roce 2021 překročil 10 milionů tun.
V oblasti nátěrů se mnoho surovin vybírá ze zahraničních produktů. Například Disman v průmyslu epoxidových pryskyřic, Mitsubishi a Sanyi v průmyslu rozpouštědel; BASF, Japanese Flower Poster v průmyslu pěn; Sika a Visber v průmyslu tvrdidel; DuPont a 3M v průmyslu smáčecích činidel; Wak, Ronia, Dexian; Komu, Hunsmai, Connoos v průmyslu titanové růže; Bayer a Langson v průmyslu pigmentů.
Znehodnocení čínského jüanu nevyhnutelně povede ke zvýšení nákladů na dovážené chemické materiály a sníží ziskovost podniků v mnoha odvětvích. Současně s rostoucími náklady na dovoz se zvyšuje nejistota spojená s epidemií a je ještě obtížnější získat vysoce kvalitní suroviny z dováženého zboží.
Podniky zaměřené na export nebyly nijak zvlášť příznivé a jejich relativní konkurenceschopnost není silná.
Mnoho lidí se domnívá, že devalvace měny přispívá ke stimulaci exportu, což je dobrá zpráva pro exportní společnosti. Komodity oceňované v amerických dolarech, jako je ropa a sójové boby, „pasivně“ zvýší ceny, a tím i globální výrobní náklady. Vzhledem k tomu, že americký dolar má hodnotu, odpovídající vývoz materiálů se bude jevit levnější a objem vývozu se zvýší. Ve skutečnosti však tato vlna globálního zvyšování úrokových sazeb přinesla také devalvaci řady měn.
Podle neúplných statistik 36 kategorií měn na světě znehodnotilo nejméně o desetinu a turecká lira znehodnotila 95 %. Vietnamský dolar, thajský baht, filipínské peso a korejský dolar dosáhly nového minima za mnoho let. Zhodnocení RMB vůči měnám jiným než americký dolar, znehodnocení renminbi, je pouze relativní vůči americkému dolaru. Z pohledu jenu, eura a britské libry je jüan stále „zhodnocen“. Pro exportně orientované země, jako je Jižní Korea a Japonsko, znamená znehodnocení měny výhody pro export a znehodnocení renminbi zjevně není tak konkurenceschopné jako u těchto měn a získané výhody nejsou podstatné.
Ekonomové poukazují na to, že současný globální problém s utahováním měnové politiky je reprezentován především radikální politikou zvyšování úrokových sazeb Fedem. Pokračující utahování měnové politiky Fedu bude mít dopad na celý svět a ovlivní globální ekonomiku. V důsledku toho budou mít některé rozvíjející se ekonomiky destruktivní dopady, jako je odliv kapitálu, rostoucí náklady na dovoz a znehodnocení jejich měny, a u rozvíjejících se ekonomik s vysokým dluhem se zvýšila možnost rozsáhlých dluhových neschopností. Na konci roku 2022 může toto zvýšení úrokových sazeb způsobit oboustranný útlak domácího dovozu a vývozu, přičemž chemický průmysl bude mít hluboký dopad. Zda se mu podaří v roce 2023 ulevit, bude záležet na společných akcích více ekonomik světa, nikoli na individuální výkonnosti.
Čas zveřejnění: 20. prosince 2022